Return on Equity. Extract from ROGC, MOL, IGNC, ROE.

Return on Equity

Il ROE acronimo di Return On Equity è un indicatore economico utilizzato nei bilanci aziendali per misurare la redditività del capitale proprio. Si ottiene dividendo l'utile netto per i mezzi propri (ROE = Utile Netto/Capitale Proprio * 100).

Fonte: impresa efficace

Il ROE è un indice economico di marcata importanza perché serve a misurare la capacità del patrimonio netto di generare dei profitti, misurare il ritorno sull'investimento proprio è una sintesi dello stato di salute di un'azienda, perché in grado di misurarne l'economicità complessiva valutando se il management di un’azienda è stato efficiente gestendo e sfruttando al meglio i capitali per aumentare gli utili aziendali. È un indice tenuto in grande considerazione dagli investitori, perché la capacità di produrre profitto attraverso il capitale aziendale è un aspetto fondamentale per comprendere lo stato di salute delle stesse e decidere su quali vale la pena investire.

Oltre alla formula indicata all'inizio del paragrafo, il ROE può essere calcolato anche con la formula seguente:

ROE = ROI x leverage x IGNC

Return on Equity = Return on Investment * leva finanziaria * incidenza della gestione caratteristica.

Il levarage, o leva finanziaria è il rapporto di indebitamento e si calcola con la seguente formula: (capitale proprio + capitale di terzi)/ capitale proprio.

ROI= Reddito operativo/Capitale investito netto operativo*100

Per completezza di informazione di seguito si riportano altri indici di misurazione della redditività:

il ROS, Return on Sales; 

il ROA, Return on Asset;

L’EBITDA, Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization;

L’EBIT, Earnings Before Interest and Taxes.

A mo' di esempio, pensiamo al conto economico di una società dal quale risulti un utile netto di 90.000 euro ed un patrimonio netto pari a 800.000 euro

ROE = (UTILE NETTO / PATRIMONIO NETTO) x 100

ROE = (90.000/800.000) x 100 = 11,25%

In questo caso, il denaro, ovvero il patrimonio finanziario proprio utilizzato come carburante dell'azienda rende l'11,25%. Un risultato positivo, come di seguito è possibile dedurre.

ROE > 0 l’azienda sta creando ricchezza

ROE = 0 l’azienda non sta creando/distruggendo ricchezza

ROE < 0 l’azienda sta distruggendo ricchezza

Il valore del ROE si muove quindi in un range minore, maggiore, uguale a zero. Dal punto di vista dell'investitore il riferimento come punto discriminante è il tasso di inflazione dichiarato dalla BCE. Il valore minimo del ROE dovrebbe coincidere almeno con il tasso di inflazione affinché vi siano i presupposti per investire in una determinata azienda.

Prima di esporre i prospetti e concludere questo paragrafo, vale la pena fare un piccolo passaggio sul ROI, ovvero il ritorno sull'investimento, che a differenza del ROE misura il ritorno monetario sull'intero capitale investito, quindi sia proprio, sia preso in prestito.

Immaginando un'azienda che abbia un reddito operativo pari a 200.000 euro ed un capitale investito pari a 900.000 euro, il ROI è il seguente:

ROI= Reddito operativo/Capitale investito netto operativo*100

ROI= 200.000/900.000*100

ROI= 22.2%

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® Stefania Rachiele